Sa OpenAI-jem na ivici finalizacije nove runde finansiranja od 100 milijardi dolara, a Anthropic upravo zatvara svoje ogromno prikupljanje sredstava od 30 milijardi dolara, jedno je jasno: koncept „lojalnosti“ investitora visi samo o koncu. Najmanje desetak direktnih investitora u OpenAI je najavljeno kao podrška Anthropic-ovom prikupljanju sredstava od 30 milijardi dolara ranije ovog meseca, uključujući Founders Fund, Iconiq, Insight Partners i Sequoia Capital. Neka dvostruka ulaganja su razumljiva ako dolaze iz sveta hedž fondova ili menadžera imovine, gde je njihov fokus i dalje uglavnom ulaganje u javne akcije (konkurente ili ne). To uključuje D1, Fidelity i TPG. Jedno od njih je bilo pomalo šokantno. Pridruženi fondovi BlackRock-a pridružili su se Anthropic-ovom prikupljanju sredstava od 30 milijardi dolara iako je Adebajo Ogunlesi, viši direktor i član upravnog odbora BlackRock-a, takođe u upravnom odboru OpenAI-a. U tom svetu, istina je da ako razni BlackRock fondovi dobiju priliku da poseduju akcije OpenAI-ja, verovatno će je iskoristiti, a da ne pominjemo ličnu povezanost člana njihovog višeg rukovodstva. (BlackRock upravlja svim vrstama fondova, uključujući uzajamne fondove, zatvorene fondove i ETF-ove). I svi znamo istoriju odnosa OpenAI-ja i Microsoft-a i zašto Microsoft osigurava svoje opklade. Isto važi i za Nvidia. Ali fondovi rizičnog kapitala su – do sada – poslovali drugačije. Pored toga, startapovi su privatne kompanije. Oni obično dele poverljive informacije sa svojim direktnim investitorima o svom poslovnom statusu – podaci koji se ne objavljuju javno kao što je to slučaj sa javnim kompanijama. U mnogim slučajevima, VC takođe zauzimaju mesta u upravnim odborima, što nosi još jedan nivo fiducijarne odgovornosti za njihove portfolio kompanije. Ono što ovaj konkretan slučaj čini još zanimljivijim jeste to što Sem Altman dolazi iz sveta rizičnog kapitala, kao bivši predsednik Y Combinator-a. On zna proceduru. 2024. godine je navodno dao svojim investitorima listu OpenAI-jevih rivala koje nije želeo da podrže. Uglavnom je obuhvatao kompanije koje su pokrenuli ljudi koji su napustili OpenAI, uključujući Anthropic, xAI i Safe Superintelligence. Altman je kasnije negirao da je rekao investitorima OpenAI-a da će im biti zabranjeno učešće u budućim rundama ako podrže njegovu listu navodnih rivala. Altman je priznao da je rekao da ako „izvrše nepasivna ulaganja“, više neće primati poverljive poslovne informacije OpenAI-a, prema dokumentima u tužbi između Ilona Maska i OpenAI-a, objavio je Business Insider. AI takođe ruši kalup zbog rekordnih količina novca koje najveće laboratorije za AI prikupljaju dok doživljavaju nikada ranije viđen rast (i nikada ranije viđene potrebe za centrima podataka). U nekom trenutku, kada se šešir prenosi, potrebe su toliko velike, a mogućnosti povrata toliko velike, da se od koga može očekivati da kaže ne? Ispostavlja se da nisu svi rizični investitori još uvek skliznuli niz klizavu padinu. Andresen Horovic podržava OpenAI, ali (još) ne i Anthropic. Na primer, Menlo Venčers podržava Antropik, ali (još uvek) ne i OpenAI. U stvari, u našem, priznajem, ne iscrpnom istraživanju, pronašli smo desetak investitora koji izgleda imaju direktna ulaganja samo u jednu od ovih kompanija, a ne u obe. Ostali uključuju Besemer Venčer Partners, Dženeral Katalist i Grinouks. (Napomena: Prvobitno smo tražili od Kloda da nam da listu dvostrukih investitora. Uneli su skoro isto toliko pogrešnih koliko i tačnih unosa, tako da je sve to za veoma kulnog tehnološkog stručnjaka čiji rad ponekad ostaje manje pouzdan od rada pripravnika.) Ipak, kao što smo ranije izvestili, činjenica da su ovo dugogodišnje pravilo odbacile neke od najuglednijih firmi u Dolini, poput Sekvoje, je značajna. Jedan investitor koga smo kontaktirali jednostavno je slegnuo ramenima i rekao da sve dok firma nema mesto u upravnom odboru, niko više ne vidi štetu u tome. Ipak, politike sukoba interesa sada bi trebalo da postanu još jedna stvar o kojoj osnivači pitaju pre nego što potpišu taj ugovor o uslovima, bez obzira od koga je.
Novosti iz Tehno Sveta
-
Generalni direktor Nvidije odbacuje izveštaj da je investicija njegove kompanije u OpenAI, vredna 100 milijardi dolara, zastala
Generalni direktor Nvidije, Jensen Huang, rekao je u subotu da je nedavni izveštaj o trenju između njegove kompanije i OpenAI-ja „besmislen“.
Huangovi komentari usledili su nakon što je Volstrit žurnal objavio priču u petak kasno uveče u kojoj se tvrdi da Nvidija želi da smanji svoja ulaganja u OpenAI. Dve kompanije su u septembru objavile plan u kojem bi Nvidija investirala do 100 milijardi dolara u OpenAI, a takođe bi izgradila 10 gigavata računarske infrastrukture za kompaniju za veštačku inteligenciju.
Međutim, WSJ je naveo da je Huang počeo da naglašava da sporazum nije obavezujući i da je takođe privatno kritikovao poslovnu strategiju OpenAI-ja i izrazio zabrinutost zbog konkurenata poput Antropika i Gugla.
WSJ je takođe izvestio da dve kompanije preispituju svoj odnos — iako to ne znači potpuni prekid, a nedavni razgovori su se navodno fokusirali na ulaganje u kapital od samo nekoliko desetina milijardi dolara od strane Nvidije.
Portparol kompanije OpenAI rekao je za WSJ da kompanije „aktivno rade na detaljima našeg partnerstva“, dodajući da je Nvidia „od samog početka podržala naše prodore, danas pokreće naše sisteme i ostaće centralna u skaliranju onoga što sledi“.
Prema Blumbergu, novinari su pitali Huang o izveštaju tokom posete Tajpeju. Kao odgovor, on je insistirao da će Nvidia „definitivno učestvovati“ u najnovijoj rundi finansiranja OpenAI-ja „jer je to tako dobra investicija“, prema Blumbergu.
„Uložićemo mnogo novca“, rekao je Huang. „Verujem u OpenAI. Posao koji rade je neverovatan. Oni su jedna od najznačajnijih kompanija našeg vremena.“
Očigledno je odbio da precizira koliko će Nvidia uložiti, umesto toga rekavši: „Neka [izvršni direktor OpenAI-ja, Sem Altman] objavi koliko će prikupiti – na njemu je da odluči.“
WSJ je u decembru objavio da OpenAI želi da prikupi 100 milijardi dolara finansiranja, dok je The New York Times ove nedelje objavio da Nvidia, Amazon, Microsoft i SoftBank razgovaraju o potencijalnim investicijama.
-
Blue Origin obustavlja letove svemirskog turizma kako bi se fokusirao na Mesec
Džef Bezosova svemirska kompanija Blu Oridžin pauzira svoje letove svemirskog turizma na „ne manje od dve godine“ kako bi usmerila sve svoje resurse na predstojeće misije na Mesec, objavila je kompanija u petak.
Ova odluka privremeno obustavlja program koji Blu Oridžin koristi za prevoz ljudi preko Karmanove linije, priznate granice svemira, poslednjih pet godina.
Blu Oridžin je objavio ovu odluku samo nekoliko nedelja pre očekivanog trećeg lansiranja svoje mega-rakete Nju Glen, koje je zakazano za kraj februara. Kompanija je ranije nagovestila da će treće lansiranje Nju Glena koristiti za slanje svog robotskog lunarnog lendera na Mesec, ali ta letelica se još uvek testira u NASA-inom svemirskom centru Džonson u Teksasu.
Od ponovnog preuzimanja dužnosti, predsednik Donald Tramp je vršio pritisak na NASA-u da pošalje astronaute nazad na Mesec pre kraja njegovog drugog mandata. To je otvorilo put kompanijama osim SpejsIksa da se takmiče za ove misije.
„Odluka odražava posvećenost kompanije Blu Oridžin cilju nacije da se vrati na Mesec i uspostavi stalno, održivo lunarno prisustvo“, napisala je kompanija u petak.
Blu Oridžin je prvi put poleteo raketom Nju Šepard pre više od decenije i postao je prva raketa koja je otišla u svemir i bezbedno sletela na Zemlju. Međutim, za razliku od SpejsIks-ovog Falkona 9, raketa Nju Šepard nikada nije bila namenjena da dostigne Zemljinu orbitu. Njena upotreba je stoga ograničena na letove svemirskog turizma, koji putnicima omogućavaju oko četiri minuta bestežinskog stanja u svemirskoj kapsuli Blu Oridžina, i naučne misije.
Kompanija je u petak saopštila da je Nju Šepard leteo 38 puta i prevezao 98 ljudi u svemir, zajedno sa više od 200 naučnih i istraživačkih korisnih tereta.
Program Nju Šepard je prethodno pauziran 2022. godine nakon što je jedan od bustera kompanije eksplodirao usred leta. Na tom letu nije bilo ljudi, a kapsula se bezbedno izbacila iz bustera. Ali Nju Šepard je ostao prizemljen do kraja 2023. godine dok je Blu Oridžin radio na identifikaciji i otklanjanju uzroka.
-
IPO kompanije SpaceX bi mogao da otvori vrata – a sekundarne akcije u međuvremenu cvetaju
Navodno, SpaceX priprema četiri velike banke sa Vol Strita za potencijalnu početnu javnu ponudu (IPO) 2026. godine – potez koji bi mogao da signalizira dugo očekivano ponovno otvaranje javnih tržišta nakon višegodišnje suše IPO-a.
U međuvremenu, privatne kompanije u kasnoj fazi, poput SpaceX-a, pronalaze druge načine da stvore likvidnost za zaposlene i rane akcionare, uglavnom kroz brzo rastuće sekundarno tržište.
Da bismo razumeli šta znači SpaceX-ovo brbljanje o IPO-u, kako funkcioniše privatna likvidnost pre debija i šta investitori traže kod današnjih giganta pre IPO-a, razgovarali smo sa Gregom Martinom, direktorom kompanije Rainmaker Securities, brokersko-dilerske kuće specijalizovane za sekundarne transakcije akcijama za privatne kompanije u kasnoj fazi.
Možete slušati ovde ili gde god da nabavite svoje podkaste, ili pročitati razgovor ispod.
AŽURIRANJE: Ovaj razgovor se odvijao pre nego što je objavljena vest da SpaceX razmatra spajanje sa xAI i Tesla. TechCrunch je kontaktirao Martina da bi saznao kako je ova vest uticala na sekundarnu prodaju SpaceX-a. Njegov odgovor:
„Vest da SpaceX možda razmatra razne transakcije sa xAI i Teslom izazvala je privremenu pauzu na tržištu akcija SpaceX-a, dok akcionari i investitori razmatraju implikacije ovih potencijalnih transakcija.
Kako i SpaceX i Tesla žele da prošire svoje poslovne identitete izvan svojih osnovnih poslovanja kako bi odrazili svoje buduće liderstvo u veštačkoj inteligenciji, spajanje bilo kog od ovih entiteta je sve intrigantnije.“
Ovaj intervju je izmenjen radi kratkoće i jasnoće.
Greg, dobrodošao u emisiju. Pre nego što počnemo, možeš li podeliti malo o svojoj pozadini?
Ja sam osnivač i generalni direktor kompanije Rainmaker Securities, koja je specijalizovana za pomoć velikim kompanijama u kasnoj fazi, pre IPO-a, da obavljaju transakcije akcijama na sekundarnom tržištu. Takođe sam osnivač sekundarne firme koja kupuje akcije privatnih kompanija pod nazivom Archer Capital Group i suosnivač Liquid Stock-a, preduzeća koje pomaže zaposlenima i rukovodiocima da ostvare svoje opcije koristeći svoje akcije kao kolateral.Siguran sam da je posao sa sekundarnim akcijama cvetao sa ovom sušom IPO-a u poslednjih nekoliko godina.
Nema sumnje. Privatne kompanije sada ostaju privatne mnogo duže. Mnoge od ovih kompanija – uključujući SpaceX i druge kompanije koje bi bile među prvih 30 na S&P 500 – istorijski bi već izašle u javnost pre mnogo godina.Ove kompanije su značajne u našoj ekonomiji, a investitori zaista žele pristup ovim kompanijama. Istovremeno, postoje akcionari, rukovodioci i osnivači koji su u njima dugo vremena i žele da počnu da vide likvidnost od svojih akcija, koje čine veoma visok procenat njihove neto vrednosti.
Dakle, ove dve sile su stvorile prosperitetno sekundarno tržište. I vidimo da ovaj trend raste samo zato što se sada više tržišne kapitalizacije nalazi na privatnim tržištima.
Da li zamišljate da će se sekundarna tržišta promeniti ako ove godine imamo pauzu u početnim javnim ponudama?
To je zanimljivo pitanje, jer je jasno da kada SpaceX izađe u javnost, moglo bi se tvrditi da je 800 milijardi dolara upravo napustilo privatni sistem i sada je na javnim tržištima. Ali mislim da to samo povećava interesovanje za više kompanija koje nude likvidnost i više investitora koji dolaze na privatna tržišta. Iako je SpejsIks jedinstvena kompanija, postoji mnogo kompanija koje se danas osnivaju i koje veoma brzo rastu. Mislim, pre tri ili četiri godine, koliko su vredeli OpenAI i Antropik? Njihova kombinovana tržišna kapitalizacija sada iznosi preko bilion dolara.Zaista vidim trend rasta mogućnosti u privatnim sekundarnim oblastima u celini, i iskreno, kada vidimo ulazak SpejsIksa na javna tržišta, mislim da će to zapravo povećati interesovanje tržišta kapitala za privatne kompanije.
Šta primećujete u vezi sa SpejsIks-ovom početnom javnom ponudom (IPO)?
Ako razmislite o tržištu IPO poslednjih nekoliko godina, ono je prilično loše od 2021. godine, tako da tržišta zaista čekaju kompaniju koja će biti predvodnik. I mislim da SpejsIks očigledno jeste kompanija koja će biti predvodnik… i postoji ogromno interesovanje za tu kompaniju.SpejsIks je takođe upravo sproveo tender po proceni od 800 milijardi dolara, i vidimo veliko interesovanje na našoj platformi u Rejnmejkeru za nastavak kupovine sekundarnih akcija. I nije samo SpaceX.
Vidimo veliko interesovanje za neke druge vodeće kompanije, bilo da je to ByteDance, Stripe, Databricks, očigledno OpenAI, Anthropic, kompanije za veštačku inteligenciju, Perplexity. Dakle, postoji veliko interesovanje, ali mislim da je SpaceX ona koju ljudi najpažljivije prate. I zaista mislim da bi mogao da resetuje tržište početnih javnih ponuda ako bi ove godine izašao na berzu.
Kakvo kretanje ponuda vidite na vašoj platformi?
SpaceX je nastavio da prkosi gravitaciji. Čak i tokom perioda pada 2022. i 2023. godine, SpaceX je bio jedina kompanija koja je nastavila da povećava cenu svaki put kada bi postojao nagoveštaj da će kompanija izaći na berzu. -
OnlyFans razmatra prodaju većinskog udela kompaniji Architect Capital
OnlyFans — ogromna mreža za kreiranje sadržaja za odrasle gde izvođači i influenseri prodaju sadržaj zasnovan na pretplati direktno fanovima — razmatra prodaju većinskog udela u svom poslovanju investicionoj firmi Architect Capital, rekao je izvor blizak sporazumu za TechCrunch. Sporazum bi procenio platformu na 5,5 milijardi dolara.
Izvor je rekao da bi od tih 5,5 milijardi dolara, 3,5 milijardi dolara bio kapital, a 2 milijarde dolara dug. Prema tim uslovima, Architect bi preuzeo 60% udela u poslu. Dve strane su u ekskluzivnom odnosu, što znači da je OnlyFans-u zabranjeno da pregovara sa drugim potencijalnim kupcima u određenom vremenskom periodu. Nije jasno koji bi mogao biti vremenski okvir za završetak posla. Pregovore je ranije objavio The Wall Street Journal.
TechCrunch je kontaktirao Architect Capital za komentar.
Ovo nije prvi put u skorije vreme da OnlyFans pregovara o prodaji svog poslovanja. Prošle godine, New York Post je objavio da Leonid Radvinski, milijarder i vlasnik sajta, želi da „unovči“ i da se udvara potencijalnim kupcima. Naknadni izveštaji su pokazali da je matična kompanija platforme, Fenix International Ltd., bila u pregovorima sa grupom investitora sa sedištem u SAD koju predvodi investiciona firma Forest Road Company sa sedištem u Los Anđelesu. Nije jasno šta se desilo sa tim razgovorima, iako je izvor rekao TechCrunch-u da je bilo više zainteresovanih strana otkako je OnlyFans objavio želju da proda većinski udeo.
Potencijalni poslovni partner u ovom konkretnom poslu, Architect, pokrenut je 2021. godine kao zajmodavac zasnovan na imovini – firma koja pruža kredite obezbeđene imovinom kompanije – koja želi da sarađuje sa startapovima u ranoj fazi.
OnlyFans tvrdi da nije pornografski veb-sajt, uprkos činjenici da većina kreatora na njemu proizvodi sadržaj za odrasle. Britanska firma, sajt je osnovao 2016. godine Tim Stokli, koji je u početku bio i njen izvršni direktor. Stokli je prodao većinski udeo u matičnoj kompaniji sajta, Feniks Internašonal, kompaniji Radvinski 2018. godine. Tokom godina, sajt je patio od raznih pravnih kontroverzi, uključujući tužbe u kojima se sajt optužuje da profitira od uvredljivih video snimaka.